Studie09.11.2012
Unternehmensqualität der Privaten Krankenversicherer
Scoring der Finanzkraft und der KundenperformanceJeder Versicherte bei Privaten Krankenversicherungen (PKV) weiß, dass die Beiträge jährlich steigen werden. Das lässt sich gar nicht verhindern, denn die allgemeine Inflation und vor allem die überdurchschnittlichen Kostensteigerungen im Gesundheitswesen sind nun einmal Realität. Steigen nun die Leistungsausgaben durch höhere Gehälter des medizinischen Personals, teurere Apparatemedizin oder wie jüngst erfolgt durch die Neuerungen in der Gebührenordnung für Zahnärzte (höhere Gebühren seit 01.01.2012), dann wird das Kollektiv als Gesamtes einfach stärker belastet. Diese in Summe höheren Ausgaben müssen auf jeden Versicherten umgelegt werden und führen zwangsläufig zu einer Beitragsanpassung. Nun kommt es aber ganz klar darauf an, wie solide ein Versicherer seineTarife kalkuliert hat und welche Solidität er als Unternehmen an den Tag legt: Steigen bei guten Unternehmen die Beiträge "nur" im Rahmen der Inflation plus 1-3 Prozentpunkte, kann ohne Frage von einer stabilen Situation gesprochen werden. Steigen aber bei anderen Versicherern die Beiträge in machen Tarifen - in schlimmen Fällen sogar gerade in den am meisten verkauften Tarifkombinationen – um 20 bis 30 Prozent. in einem Jahr wie zum letzten Jahreswechsel, so treib das jedem Kunden zu Recht die Zornesröte ins Gesicht.
Die Qualität der Versicherungs- und Bankprodukte ist direkt verbunden mit der Finanzkraft des Anbieters. Während wir bis vor kurzem kaum relevante Unterschiede in der Substanzkraft von Versicherern verzeichnen konnten, gibt es heute auf Grund der aktuellen Entwicklungen gravierende Unterschiede. Wesentliche Faktoren für die Unternehmensqualität der Privaten Krankenversicherer sind die Finanzkraft und die Kundenperformance des jeweiligen Versicherers.
Die Substanzkraftquote liefert einen aussagekräftiger Indikator dafür, wie wahrscheinlich es ist, dass aufgrund der Finanzkraft und Substanz ein Versicherer auch in Zukunft stabile bzw. moderat steigende Beitragssätze anbieten kann und in der Lage ist, Finanzkrisen ohne größere Schwankungen zu durchstehen. Aus dem versicherungsgeschäftlichen Ergebnis lässt sich ablesen, wie der Versicherungsbetrieb als solches funktioniert. Ist die Schadensquote mit und ohne Altersdeckungsrückstellungen hoch, sind die Verwaltungs- und Abschlusskosten überdurchschnittlich. Die andere Seite ist, wie wirtschaftet das Unternehmen mit dem ihm anvertrauten Geldern. Wie hoch ist die Nettoverzinsung, die sich aus dem Kapitalanlageergebnis und mittleren Kapitalanlagebestand errechnet. Die Nettoverzinsung gewinnt einen immer stärkeren Einfluss auf die Beitragsstabilität, da die Kapitalerträge bis zu 30% der Beitragseinnahmen ausmachen. So ist leicht vorstellbar, wie ein höheres oder niedrigeres Kapitalanlageergebnis zu Beitragsschwankungen führen kann.
Datenbasis
Datenbasis/Analysierte Unternehmen
Datenbasis der Studie sind die Jahresabschlüsse 2011 der Privaten Krankenversicherer.
Es wurden zwei Untergruppen für die folgende Analyse der Kennzahlen zur Finanzkraft und Kundenperformance der Privaten Krankenversicherer gebildet:
Gruppe 1 "Die größten Anbieter der Vollkostenversicherung"
In dieser Gruppe werden 34 Versicherer zusammengefasst die hauptsächlich Anbieter von Vollkostenversicherungen sind.
Gruppe 2 "Spezialversicherer"
In dieser Gruppe wurden 9 Versicherer zusammengefasst die nur Zusatzversicherungen anbieten, Direktversicherer sind oder nur für eine bestimmte Zielgruppe geöffnet sind.
1. Substanzkraft
Substanzkraftquote I
Addiert man zum Eigenkapital die Rückstellung für Beitragsrückerstattung (RfB) und teilt man diese Summe durch die Altersrückstellungen (eingezahlte und verzinste Kundengelder), ergibt sich die Substanzkraftquote. Sie liefert ein aussagekräftiges Indiz dafür, wie wahrscheinlich es ist, dass ein Versicherer auch in Zukunft stabile bzw. moderat steigende Beitragssätze anbieten kann und der Lage ist, Finanzkrisen ohne größere Schwankungen zu durchstehen.
Die in der RfB befindlichen Mittel werden vom Unternehmen eingesetzt um die Beitragsrückerstattung (BRE) zu finanzieren und für Einmalbeiträge zur Begrenzung von Beitragsanpassungen. Je höher die Quote, um so größer sind die Möglichkeiten zur Einflussnahme bei Beitragsanpassungen für den Versichertenbestand für die Zukunft.
Der Aufbau von Alterungsrückstellungen ist ein wesentliches Qualitätskriterium privater Krankenversicherer. Damit werden, ohne die jüngeren Beitragszahler extra zu belasten, finanzielle Rücklagen für die später zunehmenden Krankheitskosten aufgebaut. Für Privatversicherte bleibt dadurch der immer teurer werdende medizinische Fortschritt auch in Zukunft bezahlbar. Unabhängig von der demografischen Bevölkerungsentwicklung sichern Alterungsrückstellung generationengerecht das vertraglich garantierte Leistungsniveau und die solide Beitragsstabilität jeder privaten Krankenversicherung.
Substanzkraftquote II
Die Substanzkraftquote I wird ergänzt um 50% aus dem Saldo der Stillen Reserven und Stillen Lasten.
Bewertungsreserven entstehen z.B. wenn der Kurswert einer Aktienanlage höher ist als ihr Buchwert. Stille Lasten liegen vor wenn der Zeitwert der Kapitalanlage unter dem Marktwert liegt.
Die Ergänzung um 50% des Saldos aus Stillen Reserven/Lasten erfolgt um eine zeitwertorientierte Betrachtung der Substanz des Privaten Krankenversicherers darzustellen. Der Ansatz von nur 50% des Saldos soll starke Schwankungen der Stillen Reserven in Einzeljahren Rechnung tragen und Versicherer mit extrem schlechten bzw., extrem guten Jahren bei den Reserven nicht benachteiligen bzw. bevorteilen.
Gruppe 1 "Die grössten Anbieter der Vollkostenversicherung"
Top Substanzkraft, Unternehmen mit mind. "A" Bewertung
| Unternehmen | Substanzkraft | Substanzkraftquote | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| DFSI Punkte | DFSI Note | I in % | I Rangfolge | II in % | II Rangfolge | |
| ALTE OLDENBURGER Krankenversicherung AG | 100 | AAA | 12,09% | 10 | 16,36% | 8 |
| Concordia Krankenversicherungs-Aktiengesellschaft | 100 | AAA | 15,91% | 4 | 19,36% | 4 |
| DEVK Krankenversicherungs-Aktiengesellschaft | 100 | AAA | 29,76% | 2 | 33,08% | 2 |
| HanseMerkur Krankenversicherung AG | 100 | AAA | 12,87% | 8 | 16,14% | 9 |
| Landeskrankenhilfe V.V.a.G. | 100 | AAA | 15,60% | 5 | 17,44% | 6 |
| LVM Krankenversicherungs-AG | 100 | AAA | 12,75% | 9 | 17,33% | 7 |
| Mecklenburgische Krankenversicherungs-Aktiengesellschaft | 100 | AAA | 54,84% | 1 | 58,81% | 1 |
| R+V Krankenversicherung Aktiengesellschaft | 100 | AAA | 14,86% | 6 | 17,47% | 5 |
| SIGNAL Krankenversicherung a.G. | 100 | AAA | 11,54% | 12 | 15,31% | 10 |
| Württembergische Krankenversicherung Aktiengesellschaft | 100 | AAA | 19,58% | 3 | 21,62% | 3 |
| Nürnberger Krankenversicherung Aktiengesellschaft | 97,13 | AAA | 11,66% | 11 | 14,57% | 11 |
| ARAG Krankenversicherungs-Aktiengesellschaft | 90,92 | AA | 10,98% | 13 | 13,64% | 12 |
| HALLESCHE Krankenversicherung auf Gegenseitigkeit | 90,6 | AA | 9,25% | 18 | 13,59% | 13 |
| Inter Krankenversicherung aG | 90,54 | AA | 13,04% | 7 | 13,58% | 14 |
| uniVersa Krankenversicherung a.G. | 87,31 | AA | 9,57% | 16 | 13,10% | 15 |
| DEUTSCHER RING Krankenversicherungsverein auf Gegenseitigkeit | 86,83 | AA | 10,01% | 14 | 13,02% | 16 |
| Barmenia Krankenversicherung a.G. | 85,39 | AA- | 9,84% | 15 | 12,81% | 17 |
| UNION KRANKENVERSICHERUNG AKTIENGESELLSCHAFT | 85,36 | AA- | 7,97% | 23 | 12,80% | 18 |
| Süddeutsche Krankenversicherung a.G. | 84,22 | AA- | 8,16% | 22 | 12,63% | 19 |
| Continentale Krankenversicherung a.G. | 82,59 | AA- | 9,38% | 17 | 12,39% | 20 |
| Bayerische Beamtenkrankenkasse Aktiengesellschaft | 76,97 | A+ | 6,89% | 24 | 11,55% | 21 |
| HUK-COBURG-Krankenversicherung AG | 70,95 | A | 8,60% | 19 | 10,64% | 22 |
| DKV Deutsche Krankenversicherung Aktiengesellschaft | 62,19 | A | 5,88% | 25 | 9,33% | 23 |
| Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft | 61,99 | A | 8,49% | 20 | 9,30% | 24 |
| Debeka Krankenversicherungsverein auf Gegenseitigkeit Sitz Koblenz am Rhein | 61,96 | A | 8,17% | 21 | 9,29% | 25 |
Gruppe 2 "Spezialversicherer"
Top Substanzkraft, Unternehmen mit mind. "A" Bewertung
| Unternehmen | Substanzkraft | Substanzkraftquote | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| DFSI Punkte | DFSI Note | I in % | I Rangfolge | II in % | II Rangfolge | |
| ENVIVAS Krankenversicherung Aktiengesellschaft | 100 | AAA | 42,48% | 1 | 43,29% | 1 |
| ERGO Direkt Krankenversicherung Aktiengesellschaft | 100 | AAA | 36,37% | 2 | 38,64% | 2 |
| Provinzial Krankenversicherung Hannover AG | 100 | AAA | 22,15% | 3 | 27,48% | 3 |
| PAX-FAMILIENFÜRSORGE Krankenversicherung AG im Raum der Kirchen | 86,67 | AA | 10,39% | 4 | 13,00% | 4 |
| Liga Krankenversicherung katholischer Priester VVaG Regensburg | 66,54 | A | 7,23% | 7 | 9,98% | 5 |
| vigo Krankenversicherung VVaG | 62,58 | A | 9,62% | 5 | 9,39% | 6 |
| Freie Arzt- und Medizinkasse der Angehörigen der Berufsfeuerwehr und der Polizei VVaG | 61,42 | A | 9,61% | 6 | 9,21% | 7 |
| DFSI Note | DFSI Punkte | DFSI Punkte |
|---|---|---|
| AAA | 96,05 | 100 |
| AA+ | 91,05 | 96,04 |
| AA | 86,05 | 91,04 |
| AA- | 81,05 | 86,04 |
| A+ | 71,05 | 81,04 |
| A | 61,05 | 71,04 |
| A- | 51,05 | 61,04 |
| BBB | 41,05 | 51,04 |
| BB | 31,05 | 41,04 |
| B | 21,05 | 31,04 |
| C | 11,05 | 21,04 |
Gesamtergebnis:
Punkte auf einer Skala von 0 bis 100 (100 Punkte sind maximal erreichbar). Durch Auf- und Abrundungen können sich Rundungsdifferenzen ergeben, welche keinen Einfluss auf das Gesamtergebnis haben. Unterschiedliche Ränge trotz gleicher Punktzahl werden durch Unterschiede auf der zweiten oder dritten Nachkommastelle verursacht.
2. Kundenperformance
Gruppe 1 "Die größten Anbieter der Vollkostenversicherung":
Top Performance, Unternehmen mit mind. "A" Bewertung
| Unternehmen | vt. Ergebnis | Netto-Rendite | Marktanteil | Entwicklung Versicherte | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DFSI Punkte | Rangfolge | DFSI Punkte | Rangfolge | DFSI Punkte | Rangfolge | DFSI Punkte | Rangfolge | |||
| DEVK Krankenversicherungs-Aktiengesellschaft | 75,85 | A+ | 100 | 1 | 85,14 | 4 | 1,55 | 11 | 100 | 1 |
| DKV Deutsche Krankenversicherung Aktiengesellschaft | 74,99 | A+ | 100 | 1 | 83,31 | 5 | 100 | 1 | 0 | 12 |
| Allianz Private Krankenversicherungs-Aktiengesellschaft | 74,74 | A+ | 84,23 | 5 | 86,05 | 3 | 92,29 | 3 | 25,99 | 11 |
| SIGNAL Krankenversicherung a.G. | 74,11 | A+ | 68,42 | 7 | 81,34 | 6 | 60,23 | 6 | 85,68 | 7 |
| Debeka Krankenversicherungsverein auf Gegenseitigkeit Sitz Koblenz am Rhein | 68,77 | A | 37,7 | 13 | 95,23 | 1 | 100 | 1 | 44,47 | 9 |
| Mecklenburgische Krankenversicherungs-Aktiengesellschaft | 68,31 | A | 100 | 1 | 60,83 | 13 | 0,3 | 13 | 100 | 1 |
| Concordia Krankenversicherungs-Aktiengesellschaft | 67,88 | A | 84,02 | 6 | 89,99 | 2 | 1,23 | 12 | 77,13 | 8 |
| Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft | 66,35 | A | 97,84 | 4 | 80,07 | 8 | 64,89 | 5 | 0 | 12 |
| R+V Krankenversicherung Aktiengesellschaft | 65,52 | A | 67,5 | 8 | 78,47 | 10 | 8,63 | 10 | 100 | 1 |
| AXA Krankenversicherung Aktiengesellschaft | 65,21 | A | 64,47 | 9 | 79 | 9 | 69,99 | 4 | 40,86 | 10 |
| UNION KRANKENVERSICHERUNG AKTIENGESELLSCHAFT | 64,09 | A | 58,63 | 11 | 76,04 | 11 | 18,45 | 8 | 100 | 1 |
| ARAG Krankenversicherungs-Aktiengesellschaft | 64,05 | A | 63,11 | 10 | 80,88 | 7 | 8,95 | 9 | 95,33 | 6 |
| HanseMerkur Krankenversicherung AG | 62,12 | A | 53,38 | 12 | 70,72 | 12 | 24,48 | 7 | 100 | 1 |
Gruppe 2 "Spezialversicherer"
Top Performance, Unternehmen mit mind. "A" Bewertung
| Unternehmen | Kundenperformance | vt. Ergebnis | Netto-Rendite | Marktanteil | Entwicklung Versicherte | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DFSI Punkte | DFSI Note | DFSI Punkte | Rangfolge | DFSI Punkte | Rangfolge | DFSI Punkte | Rangfolge | DFSI Punkte | Rangfolge | |
| ENVIVAS Krankenversicherung Aktiengesellschaft | 72,30 | A+ | 100,00 | 1 | 73,07 | 2 | 1,91 | 3 | 100,00 | 1 |
| vigo Krankenversicherung VVaG | 70,91 | A | 100,00 | 1 | 69,44 | 4 | 0,41 | 5 | 100,00 | 1 |
| PAX-FAMILIENFÜRSORGE Krankenversicherung AG im Raum der Kirchen | 69,54 | A | 92,22 | 4 | 70,27 | 3 | 3,96 | 2 | 100,00 | 1 |
| Provinzial Krankenversicherung Hannover AG | 65,92 | A | 100,00 | 1 | 79,92 | 1 | 1,60 | 4 | 58,14 | 5 |
| ERGO Direkt Krankenversicherung Aktiengesellschaft | 65,68 | A | 82,53 | 5 | 63,96 | 5 | 8,65 | 1 | 100,00 | 1 |
| DFSI Note | DFSI Punkte | DFSI Punkte |
|---|---|---|
| AAA | 96,05 | 100 |
| AA+ | 91,05 | 96,04 |
| AA | 86,05 | 91,04 |
| AA- | 81,05 | 86,04 |
| A+ | 71,05 | 81,04 |
| A | 61,05 | 71,04 |
| A- | 51,05 | 61,04 |
| BBB | 41,05 | 51,04 |
| BB | 31,05 | 41,04 |
| B | 21,05 | 31,04 |
| C | 11,05 | 21,04 |
Gesamtergebnis:
Punkte auf einer Skala von 0 bis 100 (100 Punkte sind maximal erreichbar). Durch Auf- und Abrundungen können sich Rundungsdifferenzen ergeben, welche keinen Einfluss auf das Gesamtergebnis haben. Unterschiedliche Ränge trotz gleicher Punktzahl werden durch Unterschiede auf der zweiten oder dritten Nachkommastelle verursacht.
3. Gesamt
Die Substanzkraft und die Kundenperformance sind wichtige Indikatoren für die aktuelle und zukünftige Leistungsfähigkeit eines Privaten Krankenversicherers. Die Bereiche Substanzkraft und Kundenperformance werden zu 50% gewichtet und zu einem Gesamtscoring Unternehmensqualität (DFSI Punkte) aggregiert. Es wurden zwei Gruppen von Privaten Krankenversicherer analysiert.
Gruppe 1 "Die grössten Anbieter der Vollkostenversicherung"
Top Unternehmensqualität, Unternehmen mit mind. "A" Bewertung
| Unternehmen | Gesamtbewertung | Substanzkraft | Kundenperformance | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| DFSI Punkte | DFSI Note | DFSI Punkte | Rangfolge | DFSI Punkte | Rangfolge | |
| DEVK Krankenversicherungs-Aktiengesellschaft | 87,93 | AA | 100 | 1 | 75,85 | 1 |
| SIGNAL Krankenversicherung a.G. | 87,06 | AA | 100 | 1 | 74,11 | 4 |
| Mecklenburgische Krankenversicherungs-Aktiengesellschaft | 84,15 | AA- | 100 | 1 | 68,31 | 6 |
| Concordia Krankenversicherungs-Aktiengesellschaft | 83,94 | AA- | 100 | 1 | 67,88 | 7 |
| R+V Krankenversicherung Aktiengesellschaft | 82,76 | AA- | 100 | 1 | 65,52 | 9 |
| HanseMerkur Krankenversicherung AG | 81,06 | AA- | 100 | 1 | 62,12 | 12 |
| Württembergische Krankenversicherung Aktiengesellschaft | 79,15 | A+ | 100 | 1 | 58,31 | 13 |
| ALTE OLDENBURGER Krankenversicherung AG | 79,1 | A+ | 100 | 1 | 58,2 | 14 |
| ARAG Krankenversicherungs-Aktiengesellschaft | 77,49 | A+ | 90,92 | 12 | 64,05 | 11 |
| Landeskrankenhilfe V.V.a.G. | 76,27 | A+ | 100 | 1 | 52,55 | 18 |
| LVM Krankenversicherungs-AG | 75,81 | A+ | 100 | 1 | 51,61 | 19 |
| UNION KRANKENVERSICHERUNG AKTIENGESELLSCHAFT | 74,72 | A+ | 85,36 | 18 | 64,09 | 10 |
| Inter Krankenversicherung aG | 74,25 | A+ | 90,54 | 14 | 57,96 | 15 |
| Nürnberger Krankenversicherung Aktiengesellschaft | 72,82 | A+ | 97,13 | 11 | 48,52 | 20 |
| DEUTSCHER RING Krankenversicherungsverein auf Gegenseitigkeit | 72,25 | A+ | 86,83 | 16 | 57,66 | 16 |
| DKV Deutsche Krankenversicherung Aktiengesellschaft | 68,59 | A | 62,19 | 22 | 74,99 | 2 |
| HALLESCHE Krankenversicherung auf Gegenseitigkeit | 68,18 | A | 90,6 | 13 | 45,77 | 23 |
| Allianz Private Krankenversicherungs-Aktiengesellschaft | 67,69 | A | 60,63 | 25 | 74,74 | 3 |
| uniVersa Krankenversicherung a.G. | 66,55 | A | 87,31 | 15 | 45,79 | 22 |
| Süddeutsche Krankenversicherung a.G. | 66,01 | A | 84,22 | 19 | 47,8 | 21 |
| Debeka Krankenversicherungsverein auf Gegenseitigkeit Sitz Koblenz am Rhein | 65,37 | A | 61,96 | 24 | 68,77 | 5 |
| Bayerische Beamtenkrankenkasse Aktiengesellschaft | 64,9 | A | 76,97 | 21 | 52,83 | 17 |
| Barmenia Krankenversicherung a.G. | 64,4 | A | 85,39 | 17 | 43,4 | 25 |
| Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft | 64,17 | A | 61,99 | 23 | 66,35 | 8 |
| Continentale Krankenversicherung a.G. | 63,31 | A | 82,59 | 20 | 44,03 | 24 |
Gruppe 2 "Spezialversicherer"
Top Unternehmensqualität, Unternehmen mit mind. "A" Bewertung
| Unternehmen | Gesamtbewertung | Substanzkraft | Kundenperformance | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| DFSI Punkte | DFSI Note | DFSI Punkte | Rangfolge | DFSI Punkte | Rangfolge | |
| ENVIVAS Krankenversicherung Aktiengesellschaft | 86,15 | AA | 100 | 1 | 72,3 | 1 |
| Provinzial Krankenversicherung Hannover AG | 82,96 | AA- | 100 | 1 | 65,92 | 4 |
| ERGO Direkt Krankenversicherung Aktiengesellschaft | 82,84 | AA- | 100 | 1 | 65,68 | 5 |
| PAX-FAMILIENFÜRSORGE Krankenversicherung AG im Raum der Kirchen | 78,1 | A+ | 86,67 | 4 | 69,54 | 3 |
| vigo Krankenversicherung VVaG | 66,75 | A | 62,58 | 5 | 70,91 | 2 |
Erläuterung der Gesamtbewertung und Aggregation der Kennzahlen
Die Substanzkraft und die Kundenperformance sind wichtige Indikatoren für die aktuelle und zukünftige Leistungsfähigkeit eines Privaten Krankenversicherers. Die Bereiche Substanzkraft und Kundenperformance werden zu 50% gewichtet und zu einem Gesamtscoring Unternehmensqualität (DFSI Punkte) aggregiert. Danach wird die metrische Punkteskala des DFSI Scorings nach dem unten stehenden Schlüssel in eine ordinale Buchstaben und Noten-Skala umgerechnet.
| DFSI Note | DFSI Punkte | DFSI Punkte |
|---|---|---|
| AAA | 96,05 | 100 |
| AA+ | 91,05 | 96,04 |
| AA | 86,05 | 91,04 |
| AA- | 81,05 | 86,04 |
| A+ | 71,05 | 81,04 |
| A | 61,05 | 71,04 |
| A- | 51,05 | 61,04 |
| BBB | 41,05 | 51,04 |
| BB | 31,05 | 41,04 |
| B | 21,05 | 31,04 |
| C | 11,05 | 21,04 |
Gesamtergebnis:
Punkte auf einer Skala von 0 bis 100 (100 Punkte sind maximal erreichbar). Durch Auf- und Abrundungen können sich Rundungsdifferenzen ergeben, welche keinen Einfluss auf das Gesamtergebnis haben. Unterschiedliche Ränge trotz gleicher Punktzahl werden durch Unterschiede auf der zweiten oder dritten Nachkommastelle verursacht.
