Datenbasis/Analysierte Unternehmen
Das DFSI hat mit der Datenbasis der Jahresabschlüsse 2011 die Substanzkraft und die Kundenperformance der Pensionskassen analysiert. Die Unternehmensqualität ergibt sich aus der Aggregation beider Kennzahlen.

Es wurden folgende Untergruppen für die folgende Analyse der Kennzahlen zur Substanzkraft und Kundenperformance der Pensionskassen gebildet:

Gruppe 1 "Wettbewerbspensionskassen"
Diese Kassen sind überbetriebliche Gruppenpensionskassen und leisten die Versorgung für mehrere voneinander unabhängige Unternehmen oder spezielle Branchen und stehen mehr oder weniger allen Arbeitgebern und Arbeitnehmern zur Verfügung.

Gruppe 2 "Firmenpensionskassen"
Diese Pensionskassen haben eine freiwillige Regulierung gewählt. Tarife und Geschäftspläne werden somit stets von der BaFin geprüft und genehmigt.

Substanzkraftquote I
Addiert man zum Eigenkapital und SoPo, die freie Rückstellung für Beitragsrückerstattung (freie RfB) und teilt man diese Summe durch die Deckungsrückstellung (eingezahlte und verzinste Kundengelder), ergibt sich die Substanzkraftquote. Sie liefert ein aussagekräftiges Indiz dafür, wie wahrscheinlich es ist, dass ein Versicherer auch in Zukunft eine stabile Überschussbeteiligung ausweisen und die prognostizierten Erträge ohne größere Schwankungen auszahlen kann.

Substanzkraftquote II
Die Substanzkraftquote I wird ergänzt um 25% aus dem Saldo der Stillen Reserven und Stillen Lasten.

Bewertungsreserven entstehen z.B. wenn der Kurswert einer Aktienanlage höher ist als ihr Buchwert. Stille Lasten liegen vor wenn der Zeitwert der Kapitalanlage unter dem Marktwert liegt.
Die Ergänzung um 25% des Saldos aus Stillen Reserven/Lasten erfolgt um eine zeitwertorientierte Betrachtung der Substanz des Lebensversicherers darzustellen. Der Ansatz von nur 25% des Saldos soll starke Schwankungen der Stillen Reserven in Einzeljahren Rechnung tragen und Versicherer mit extrem schlechten bzw., extrem guten Jahren bei den Reserven nicht benachteiligen bzw. bevorteilen.

Darüber hinaus müssen die Kunden direkt an den Bewertungsreserven beteiligt werden. Gemäß § 153 des Versicherungsvertragsgesetzes steht dem Versicherungsnehmer ab dem 01.01.2008 eine Beteiligung an den Bewertungsreserven zu.

Zur Umrechnung der Substanzkraftquote wurde folgender Schlüssel verwendet:
11,50% Substanzkraftquote = 100 DFSI Punkte

Wettbewerbspensionskassen:
Top Substanzkraft, Unternehmen mit mind. "A" Bewertung



Firmenpensionskassen
Top Substanzkraft, Unternehmen mit mind. "A" Bewertung




Gesamtergebnis:
Punkte auf einer Skala von 0 bis 100 (100 Punkte sind maximal erreichbar). Durch Auf- und Abrundungen können sich Rundungsdifferenzen ergeben, welche keinen Einfluss auf das Gesamtergebnis haben. Unterschiedliche Ränge trotz gleicher Punktzahl werden durch Unterschiede auf der zweiten oder dritten Nachkommastelle verursacht.

• Netto-Rendite der Kapitalanlagen
  Die Netto-Rendite zeigt an welche Verzinsung die Pensionskasse mit den Kapitalanlagen der Kunden verdient und ob diese ausreichend ist neben der Gutschrift an die Kunden weitere Substanzkraft aufzubauen.
• Verwaltungskosten
  Die Verwaltungskosten setzen sich aus dem Aufwand für die Versichertenverwaltung und den Kosten für die Vermögensverwaltung zusammen. Sie beziehen sich auf die gebuchten Bruttobeiträge.
• Gesamtkosten in EUR pro Versicherten
  Bei Firmenpensionskassen gibt es keine rechnungsmäßigen Abschlusskosten und keine Vergütung für die Vermittlung oder den Abschluss von Verträgen. Bei Wettbewerbspensionskassen kommen Abschluss- und Vertriebsprovisionen hinzu. Die Kennzahl Gesamtkosten pro Versicherten erfasst alle Kosten. Wettbewerbspensionskassen und Kassen mit geringen Versichertenbeständen, z.B. Neugründungen, haben tendenziell höhere Gesamtkosten pro Versicherten.

Zur Umrechnung der Netto-Rendite, Verwaltungskosten und Gesamtkosten pro Versicherten wurde folgender Schlüssel verwendet:
5,00% Nettorendite = 100 DFSI Punkte
1,50% Verwaltungskosten = 100 DFSI Punkte
20,00 EUR Gesamtkosten pro Versicherten = 100 DFSI Punkte

Netto-Rendite wurde zu 50% und Verwaltungskosten und Gesamtkosten pro Versicherten jeweils zu 25% gewichtet und ergeben somit die DFSI-Punktezahl für den Bereich Kundenperformance. Punkte auf einer Skala von 0 bis 100. Durch Auf- und Abrundungen können sich Rundungsdifferenzen ergeben, welche keinen Einfluss auf das Gesamtergebnis haben. Unterschiedliche Ränge trotz gleicher Punktzahl werden durch Unterschiede auf der zweiten oder dritten Nachkommastelle verursacht.

Wettbewerbspensionskassen:
Top Performance, Unternehmen mit mind. "A" Bewertung



Firmenpensionskassen
Top Performance, Unternehmen mit mind. "A" Bewertung




Gesamtergebnis:
Punkte auf einer Skala von 0 bis 100 (100 Punkte sind maximal erreichbar). Durch Auf- und Abrundungen können sich Rundungsdifferenzen ergeben, welche keinen Einfluss auf das Gesamtergebnis haben. Unterschiedliche Ränge trotz gleicher Punktzahl werden durch Unterschiede auf der zweiten oder dritten Nachkommastelle verursacht.

Die Substanzkraft und die Kundenperformance sind zwei wichtige Indikatoren für die aktuelle und zukünftige Leistungsfähigkeit einer Pensionskasse. In der Gesamtbewertung wurde die Substanzkraft mit 60 % und die Kundenperformance mit 40 % gewichtet. Es wurden zwei Gruppen von Pensionskassen analysiert.

Wettbewerbspensionskassen:
Top Unternehmensqualität, Unternehmen mit mind. "A" Bewertung



Firmenpensionskassen
Top Unternehmensqualität, Unternehmen mit mind. "A" Bewertung



Erläuterung der Gesamtbewertung und Aggregation der Kennzahlen
Die Substanzkraft und die Kundenperformance sind zwei wichtige Indikatoren für die aktuelle und zukünftige Leistungsfähigkeit einer Pensionskasse. In der Gesamtbewertung wurde die Substanzkraft mit 60 % und die Kundenperformance mit 40 % gewichtet. Danach wird die metrische Punkteskala nach dem unten stehenden Schlüssel in eine ordinale Buchstaben und Noten-Skala umgerechnet.



Gesamtergebnis:
Punkte auf einer Skala von 0 bis 100 (100 Punkte sind maximal erreichbar). Durch Auf- und Abrundungen können sich Rundungsdifferenzen ergeben, welche keinen Einfluss auf das Gesamtergebnis haben. Unterschiedliche Ränge trotz gleicher Punktzahl werden durch Unterschiede auf der zweiten oder dritten Nachkommastelle verursacht.