€uro am Sonntag Nr.44 - Bester Lebensversicherer der Zukunft
DFSI Ratings hat im Auftrag von €uro am Sonntag untersucht, welche Lebensversicherer besonders zukunftssicher aufgestellt sind. Bewertet wurden fünf zentrale Bereiche: Substanzkraft, Ertragsstärke, Kundenzufriedenheit, Bestandssicherheit und Kundenperformance. Die Versicherer wurden dabei in Serviceversicherer sowie Direkt- und Biometrieversicherer unterteilt. Gesellschaften mit Deckungsrückstellungen von weniger als 750 Millionen Euro sowie Run-off-Unternehmen wurden nicht berücksichtigt.
Die deutschen Lebensversicherer stehen vor einem veränderten Marktumfeld. Höhere Zinsen verbessern die Ertragschancen bei neu angelegtem Kapital, gleichzeitig belasten noch vorhandene niedrig verzinste Anlagen viele Gesellschaften mit stillen Lasten. Ende 2025 summierten sich diese branchenweit laut Artikel auf rund 100 Milliarden Euro. Zugleich dürfte die Reform der geförderten privaten Altersvorsorge ab 2027 den Wettbewerb mit Banken, Fondsgesellschaften und ETF-Angeboten verschärfen. Für Kunden wird damit wichtiger, wie wirtschaftlich stabil, ertragsstark und langfristig leistungsfähig ein Lebensversicherer aufgestellt ist.
Die Substanzkraft hat mit 35 Prozent das höchste Gewicht. Berücksichtigt werden unter anderem Eigenkapital, freie Rückstellung für Beitragsrückerstattung, Bewertungsreserven, Schlussüberschussanteilsfonds und die um Übergangsmaßnahmen bereinigte Solvenzquote. Die Ertragsstärke fließt mit 20 Prozent ein und berücksichtigt Rohüberschussmarge, Nettoverzinsung der Jahre 2023 bis 2025, Überschussbeteiligung 2026 sowie Abschluss- und Verwaltungskosten. Weitere 20 Prozent entfallen auf die Bestandssicherheit, 15 Prozent auf die Kundenperformance und zehn Prozent auf die Kundenzufriedenheit.
Bei der Bestandssicherheit untersucht DFSI Ratings unter anderem die Zahl der Versicherungsverträge, die Bestandsentwicklung der vergangenen fünf Jahre, Spätstornoquoten und den Anteil biometrischer sowie fondsgebundener Verträge. Für die Kundenzufriedenheit werden Frühstornoquoten und die Beschwerdestatistik der BaFin herangezogen. Bei der Kundenperformance steht im Mittelpunkt, wie stark Versicherte tatsächlich am wirtschaftlichen Erfolg des Unternehmens beteiligt werden.
Bei den Serviceversicherern erreicht die WWK mit 94,3 von 100 Punkten den ersten Platz und die Bewertung „Beste“. Sie erzielt in der Substanzkraft die volle Punktzahl und überzeugt auch bei Ertragsstärke, Kundenzufriedenheit, Bestandssicherheit und Kundenperformance. Auf den weiteren Plätzen folgen LV 1871 mit 89,7 Punkten und BL die Bayerische mit 89,6 Punkten, jeweils mit der Bewertung „Top“. Auch Ergo Vorsorge, HUK-COBURG, UniVersa und Öffentliche Leben Braunschweig erreichen die Kategorie „Top“.
Bei den Direkt- und Biometrieversicherern liegt die Hannoversche mit 93,1 Punkten und der Bewertung „Beste“ an der Spitze. Europa folgt mit 91,1 Punkten und der Bewertung „Top“. HDI Vorsorge und Credit Life erreichen ein „Sehr Gut“. Damit zeigen die Ergebnisse, dass sich sowohl im klassischen Servicevertrieb als auch bei Direkt- und Biometrieversicherern finanziell und strukturell besonders starke Anbieter finden.
Die Analyse von DFSI Ratings macht deutlich, dass Zukunftssicherheit bei Lebensversicherern nicht von einer einzelnen Kennzahl abhängt. Entscheidend ist das Zusammenspiel aus finanzieller Substanz, nachhaltiger Ertragskraft, stabilen Beständen, Kundenzufriedenheit und einer angemessenen Beteiligung der Versicherten am wirtschaftlichen Erfolg. Gerade vor dem Hintergrund höherer Zinsen und der Reform der privaten Altersvorsorge bietet die Untersuchung eine strukturierte Orientierung zur langfristigen Leistungsfähigkeit deutscher Lebensversicherer.